2季度GDP高位持平，6月工业、投资、消费、出口均现回升，各行业景气度也是回暖为主。7月以来经济整体平稳：需求端地产、乘用车销量不温不火，生产端发电耗煤增速小幅回升。回顾过去几年，宽松的财政和货币政策，以及需求端的轮番刺激，令经济小幅回升，但实际货币增长远超实体经济需求，导致金融过度发展、经济举债过度。而上半年经济高位持平，3季度起步平稳，指向下半年稳增长压力暂缓。而金融工作会议的强调金融监管协调、金融服务实体，意味着短期内货币政策难松，金融去杠杆仍未结束。
需求：下游地产、乘用车、纺织、批零、文娱均改善，家电略回落。中游钢铁、化工弱改善，水泥走弱。上游煤炭弱改善，有色仍偏弱，交运略反弹。价格：6月70城房价同比回落、环比持平，上周国内生产资料价格涨多跌少，国际原油价格低位反弹。库存：下游地产去化，乘用车仍偏高，家电低位。中游钢铁、化工去化，水泥回补。上游煤炭平中有去，有色有去有补。
地产：6月地产销量同比增速走高，70城房价同比增速回落。6月全国地产销量同比增速大升至21.4%，主因棚改货币化支撑三四线需求，以及去年同期低基数。6月全国商品房待售面积增速降至-9.6%，库存去化顺畅令开发商积极购地，6月土地购置面积增速跳升至19.7%，并带动地产投资增速保持平稳。受限购限贷政策影响，6月70城房价同比增速继续回落，环比增速低位持平。7月上中旬49城地产销量同比增速-20%，较6月略回落，其中一二线城市地产需求仍偏弱。上周十大城市商品房存销比回升至38.7周，百城土地成交面积略降，但同比增速仍高。
乘用车：6月汽车产销增速均上升，7月前两周批发强零售弱。6月全国汽车产量同比增速升至6.2%，限额以上汽车零售额同比增速升至9.8%。产销强劲带动汽车价格指数环比上升。7月前两周乘联会狭义乘用车批发销量走势强劲，同比增速14.8%，零售销量因高基数而低位平稳增长，同比增速0.6%.6月各口径下汽车经销商库存均普遍偏高，或对未来厂家销量形成拖累。
家电：6月家电产、销增速均回落，空调厂家销量增速仍高。6月统计局空调、冰箱、洗衣机产量同比增速分别为13.4%、1.8%、0.8%，限额以上零售家电音像类同比增速13.3%，均较5月下滑，指向供需均小幅走弱。其中，空调、洗衣机产量增速大跌，一定程度上与去年同期基数较高有关，空调和洗衣机需求大幅回升始于去年年中。从厂家口径看，6月产业在线空调厂家销量同比增速41.4%(其中内销增速高达67%)，仍处高位，而库销比则降至历史同期低位的0.53，指向需求依然旺盛，库存持续去化。
纺织服装：6月纺织服装零售增速微降，外需改善内需偏弱。6月限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额同比增速微幅回落至7.3%，指向内需偏弱。而6月纺织服装各子行业出口增速均回升，指向需求内弱外强。上周柯桥纺织价格指数总类、原料类均升，反映供需格局向好。
商贸零售：6月各口径下零售增速普遍上升，可选消费强劲。6月社消零售总额同比增速回升至11%，社消零售总额实际同比增速回升至10%，限额以上批零同比增速回升至10.2%，剔除石油、建材、汽车后增速11.5%，同比增速均较5月回升，指向内需强劲。分项看：必需消费涨少跌多，但可选消费普遍回升。其中，汽车、通讯器材、建材、家具涨，石油及制品回落、家电音像微跌。
文体娱乐：上周全国电影票房微降，同比增速回升转正。暑期档渐入佳境，上周全国电影票房、观影人次虽较前一周微幅回落(环比跌幅分别为2.2%、2.8%)，但票房收入同比增速因低基数回升转正至2.8%。从四周移动平均看，7月以来票房增速正缓慢回升。上周四上映的《悟空传》上映仅4天，票房已高达3.94亿元。而前期上映的《神偷奶爸3》余温不减，上周票房3.31亿元。
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